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资管新规后,作为投资人应该如何看待投资的收益与风险?
发布时间:2018/5/31


资产新规之下,既不能谈刚兑,又不能谈保本,市场在逼着投资者越来越要理性看待投资理财产品,投资人又怎能不拼了老命跳出原先的认知?

当下财富管理圈最热议的话题,相信非合规莫属。

资管新规发布以来,几乎所有分析人士都认为,此次金融监管改革力度和决心很大——顶层设计配合细致入微的各种穿透,这套“组合拳”的意图也非常明白,那就是中央反复强调的严控金融风险。

严控风险,当然不是嘴上说说就可以了。

对当下中国的投资市场来说,最大的风险就是各种“抽屉协议”保障下的刚性兑付和机构错综复杂的表外业务。

在这样的背景下,很多投资者看完约定的预期高收益率之后,在不考虑任何风险的情况下,闭着眼就把产品买了。

各种形式上的产品背书就是产品风控的核心,而至于这产品到底把钱投向了哪里,风险敞口到底多大,投资者基本糊里糊涂。

但新规之下,这些灰色区域将会变得越来越透明,各种不合规的保本理财和套利产品所受的限制也会越来越严,直至逐步退出历史舞台。

对市场现有的大部分投资产品来说,以前用来增信的那些话术,在违约日渐频繁、刚兑逐渐打破的背景下,将显得越来越苍白。

而对投资人来说,日后面向投资顾问推介产品的时候,不仅要越来越重视合规,还必须学会驾驭一种与以往完全不同的投资认知体系,从专业、审慎的角度重新认识投资。

要学会应用这个新的投资认知体系,投资人就要从产品的两个最基本点出发:收益和风险。

— 收益不仅问高低,更要看确定性 —

投资产品“明码标价”的时代即将成为过去,所以,投资人面临的一大问题就是,如何认识产品的收益性?

小编认为,在同质化较高的市场,一两个百分点收益的差异从来就不是产品的核心竞争力,客户最看重的是拿回本金和收益的确定性,这里说的确定性其实是指收益的合理性。

当然,机构本身的实力、资质、声誉是取得客户信赖的重要因素,但也应当清晰认识到无论国内还是国外,即便最庞大、最富盛名的机构,也不能保证每支产品永远都能完美兑付。

监管新规之所以要求产品“净值化”,就是为了打破这种基于机构“声誉”的刚性兑付制度,真正体现那句“投资有风险,入市需谨慎”的警示精神。

所以,客户能如何分析收益的确定性,就十分必要了。能够确定的核心就在于能够判定投资公司所说的收益在投资标的所属行业市场中是合理的、可实现的,而不仅仅只是个数字,而做出这种判断就需要基于对投资标的所对应的市场情况有比较客观的了解,比如相关行业的产业背景、投资前景、行业过往业绩表现等,而不仅仅只是看投资公司的实力、信誉和产品介绍就完事了。

一旦有了对产品所属行业市场有了客观的认知和判断,那收益的来源和确定性就成了顺理成章的事。

— 对于风险,要有全新的认知—

“你们产品的收益是多少呀?”

“这个利率怎么比别人低呀?还能高些吗?”

“利率低了,不划算呀!”

......

小编经常听到国内投资人问这些问题,这些投资人均是盲目追求所谓的预期高收益而往往忽略了内在的风险,这也是长期所谓的“刚性兑付”造成的。而资产新规打破刚兑后,在中国,只有足够重视对风险的认识才能守得住自己的财富,也只有那些懂得经营风险、有足够风险把控能力的机构才值得投资人信赖,那些靠预期高收益吸引客户的机构,一旦一支产品有所差池,投资人就可能“竹篮打水一场空”,正如小编一位朋友所说,雪崩时,没有一片雪花是无辜的,疯狂投机时,没有一个觉得自己会是最后倒霉接盘的那个......

所以说,资产新规下,投资人要抛弃原有的投资认知,心里要有足够的风险意识,要知道什么样的产品才是优秀的产品,不能仅以收益的高低来判定,收益再高,发生风险,那也仅仅是数字而已。优秀的产品,不是没有风险敞口,而是经过风控方的努力,对风险做了尽可能的规避和对冲。

尤其,作为投资人的你,在完成了财富积累后,财富的保全和传承就成为首要目标,这时候更应该要有足够的风险意识,无论是高净值人士,还是中产和大众。

— 结语 —

只有对收益的确定性和投资风险都有了客观的认识,才能知道自己是不是自己在做自杀式资产配置,才能达到真正意义上的懂资产配置。

懂得资产配置才是增加投资回报的重要关键。

没有正确的收益和风险认识,会让我们走很多弯路,本可以更加富有,却始终碌碌无为。

资产配置不是买点理财产品这么简单,也不是有钱人的专利,每个人都需要合理配置自己的财富,找到合适的配置方案,更要考虑外汇投资产品的配置,从而实现收益与风险的平衡,切莫让自己辛苦积攒的财富因为不当的配置方式造成财富大缩水。













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